Alantra completa la desinversión del fondo QMC II, alcanzando una TIR neta de c.16%

July 2, 2019

Madrid – El fondo QMC II gestionado por Alantra Asset Management ha completado el proceso de desinversión de su cartera de participadas cotizadas y el gestor llevará a cabo el reembolso final de este fondo a sus inversores la próxima semana. Se trata de un fondo de horizonte temporal limitado con una base de inversores fija y cuyo horizonte de vida ha llegado a su fin con esta última devolución de dinero a los partícipes. Gracias a su estrategia única en la Península Ibérica, durante el periodo en el que ha estado activo, el fondo QMC II ha destacado como el fondo más rentable enfocado en compañías “Small & Midcap” ibéricas, superando de forma significativa al resto de los 191 fondos activos durante el mismo periodo y con el mismo universo de inversión en Iberia que QMC II.

Rentabilidad de QMC II frente a fondos ibéricos comparables1,2

Fuente: Alantra basado en datos de Bloomberg

1 Replica el desempeño de los fondos asumiendo el mismo calendario de entradas y salidas que QMC II. Los fondos se invierten y desinvierten conforme al mismo esquema que QMC II, es decir, con entradas y salidas calculadas en la misma proporción y en las mismas fechas que en el caso de QMC II.

2 En comparación con los 191 fondos que invierten en empresas de pequeña y mediana capitalización (capitalización <3.500 millones de euros) en Iberia según datos de Bloomberg.

 

QMC II ha sido capaz de lograr una excelente rentabilidad para sus inversores:

  • La TIR (tasa interna de rentabilidad) anualizada para el inversor neta de todos los gastos y comisiones alcanzó el +15,8% desde su creación (julio de 2013).
  • La rentabilidad bruta (medida como el valor generado por el fondo con respecto al dinero invertido) alcanzó 1,93x mientras que la rentabilidad neta fue de 1,82x.

En su ciclo de vida, QMC II ha invertido en una cartera concentrada de empresas ibéricas, entre las que se encuentran algunas de las acciones con mejor desempeño dentro del universo de compañías de pequeña y mediana capitalización en Iberia, como es el caso de CIE Automotive, Fluidra y Laboratorios Rovi.

 

Una estrategia única en la Península Ibérica

A través de su inigualable conocimiento del mercado Ibérico y su enfoque constructivo, QMC ofrece una estrategia de inversión diferencial centrada en una cartera de empresas de alta calidad, que ha demostrado generar un valor sustancial para los inversores a largo plazo. El equipo gestor sigue un proceso de inversión altamente disciplinado, minucioso y bien documentado. El fondo trabaja activamente con los equipos directivos de sus participadas y demás accionistas de referencia para mejorar y acelerar la creación de valor impulsando los cambios de forma constructiva a través de un amplio conjunto de iniciativas. Eventualmente, QMC puede tener representación en el Consejo de Administración de sus participadas cuando esto ayuda a maximizar los rendimientos y/o a supervisar los riesgos de ejecución de la estrategia.

 

La familia de productos de gestión activa de Alantra se compone de dos estrategias y equipos de gestión distintos: por un lado, una estrategia paneuropeo desarrollada por el fondo EQMC y, por otra parte, una estrategia de inversión en Iberia que se encuentra en estos momentos en proceso de captación de capital para su tercer vehículo consecutivo (el Fondo QMC III). Tal y como sus dos predecesores, QMC III mantiene la misma filosofía de inversión basada en adquirir participaciones minoritarias significativas en pequeñas y medianas empresas cotizadas en Iberia de alta calidad, sólida gestión, gran potencial de crecimiento, con una posición de liderazgo mundial en nichos de mercado y con una fuerte capacidad financiera. A diferencia de sus predecesores, el fondo QMC III es un fondo abierto y de horizonte temporal indefinido con ventanas de liquidez semestrales.

 

El objetivo del fondo QMC III es maximizar los retornos de sus inversores mediante la gestión de una cartera concentrada de entre 10 y 12 empresas, apoyando a sus equipos directivos en la creación de valor de forma constructiva y promoviendo un muy amplio espectro de iniciativas de gestión activa en distintos ámbitos (enfoque estratégico y operativo, optimización financiera, gobierno corporativo, operaciones de mercado de capitales, mejoras en la comunicación, etc.).

 

QMC III se lanzó en octubre de 2017. Hasta la fecha los fondos captados provienen principalmente de compromisos con inversores que habían invertido en QMC II y actualmente se encuentra en un proceso de captación de fondos con nuevos inversores para alcanzar su tamaño objetivo de 300 millones de euros.

 

QMC III ya tiene 10 participaciones en su cartera. Como sus fondos predecesores, está batiendo en rentabilidad a su índice de referencia (IBEX MC) desde el primer día, y se ha posicionado consistentemente dentro del percentil más alto de rentabilidad en relación a otros fondos ibéricos comparables

Evolución de la rentabilidad del QMC III1 frente a índices comparables desde su creación2

Fuente: Bloomberg

1 Rentabilidad calculada sobre la Clase C1 (clase que tiene el valor patrimonial más alto del fondo QMC II)

2 QMC III comenzó el 13 de octubre de 2017

 

El equipo directivo de QMC III cree firmemente que existe una oportunidad estructural en la Península Ibérica para comprar activos de alta calidad, con potencial de creación de valor y que cotizan a múltiplos razonables. Además, considera que la Península Ibérica es, y seguirá siendo, la región más atractiva en Europa para llevar a cabo una estrategia de “accionista activo” en compañías de pequeña y mediana capitalización debido a la falta de arbitraje y a la limitada cobertura y seguimiento de estas empresas por parte de los analistas. Además, el mercado ibérico cuenta proporcionalmente con un mayor número de empresas cotizadas de alta calidad y con una exposición global.

 

By Yago Sánchez July 2, 2019 Corporate News, Press Releases

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